Финансовый менеджмент: учебное пособие / В. В. Великороссов, Л. Е. Масанова

представляет собой среднюю взвешенную показателей доходности отдельных ценных бумаг, входящих в данный портфель: п kp = Sxi ki (8) i=l где kp - ожидаемая доходность портфеля, xi - доля портфеля инвестируемая в i -й актив; ki - ожидаемая доходность i-ro актива; п - число активов в портфеле. Например, если из акций А и В с ожидаемой доходностью кА = 12%, а акций кВ = 16% сформировать портфель в их равных долях, то ожидаемая доходность портфеля будет равна средневзвешенной величине от доходностей акций: kp = 0,5 х 12% + 0,5 х 16%= 14%. В качестве измерителя меры риска портфеля, состоящего из n -го числа активов, может использоваться показатель среднего квадратического отклонения (ср), который рассчитывается по формуле: п п-1 п ep = A/Sxi 2 *(H 2 + 2*S S Xi*Xj*rij* <Ti*ffj (9) i=l i=l j=i+l где - Xi , Xj .удельный вес i-ro или j -го актива в портфеле; G i , О j _ среднее квадратическое отклонение доходности i-ro или j-ro актива; rij - коэффициент корреляции между ожидаемыми доходностями i-ro и j- го активами. 39