Финансовый менеджмент: учебное пособие / В. В. Великороссов, Л. Е. Масанова

Данный показатель является абсолютным, дает грубую оценку вариации и его применение ограничено. Если каждую доходность связать с вероятностью ее появления, средневзвешенную доходность (the average return) или средний ожидаемый результат рассчитывается по формуле: п k = Е ki Pi (4) i=l где ki - возможная доходность i-ro исхода; Pi - вероятность появления i-ro исхода ; п - число возможных исходов. Дисперсия (the dispersion) показывает меру разброса возможных исходов относительно среднего ожидаемого значения. Чем больше дисперсия, тем выше вероятность того, что фактическая доходность окажется ниже ожидаемой, и, следовательно, тем выше риск. Рассчитывается дисперсии дискретного распределения по следующей формуле: п п 2 = 2 (ki - k) 2 Pt (5) i=l Среднее квадратическое отклонение (standard deviation), представляющее собой квадратный корень из дисперсии: п су = л/ «у 2 ~ л/ S (ki - k) 2 Pi (6) Коэффициент вариации (the coefficient of variation) позволяет рассчитать риск, приходящийся на единицу доходности. Данный коэффициент рассчитывается как отношение среднего квадратического отклонения к среднему ожидаемому значению доходности по формуле: 37