Финансовый менеджмент: учебное пособие / В. В. Великороссов, Л. Е. Масанова

Пример 1. Анализ автономного риска. Выбор лучшего варианта из двух альтернативных финансовых активов на основе расчета распределения вероятности и ожидаемой доходности. Исходные данные по финансовым активам вариантов А и В даны в нижеследующей таблице: Показатель Вариант А Вариант В Вероятность Объем инвестиций, тыс.тг 1000 1000 Доходность, % Пессимистическая кр 10 5 0,2 Наиболее вероятная kv 15 15 0,5 Оптимистическая ко 21 25 0,3 Размах вариации, тыс.тг И 20 Ожидаемая доходность, % 15,8 16 Дисперсия, % 15,16 49 Стандартное отклонение ,% 3,89 7 Дискретные распределения вероятностей могут быть представлены графически или в табличной форме. Возможные значения доходности проекта А лежат в промежутке от 10 до 21%, а проекта В - от 5 до 25%. Ожидаемая доходность варианта А составит: k = крРр + kvPv +коРо = 10*0.2+15*0.5+21*0.3 = 15,8% Ожидаемая доходность варианта А составит: к = крРр + kvPv +коРо = 5*0.2+15*0.5+25*0.3 = 16% Дисперсия варианта А составит: (10-15, 8) 2 0,2 + (15-15, 8) 2 0,5 + (21-15, 8) 2 0,3 = 6,728 + 0,32 + 8,112 = 15,16% Дисперсия варианта В составит: (5-1 6) 2 0,2 + (15-16) 2 0,5 + (25-16) 2 0,3 = 24,2 + 0,5 + 24.3 = 49% 43