Финансовый менеджмент: учебное пособие / В. В. Великороссов, Л. Е. Масанова

- кумулятивный денежный поток; - целевой остаток денежных средств на банковском счете; - кумулятивный излишек или нехватка средств для поддержания целевого остатка. Управление денежными средствами направлено на сокращение их объема до минимального уровня, необходимого для функционирования предприятия. Для расчета оптимального остатка денежных средств (ОСВ) компании может быть использована модель Баумоля (Baumol ’ s Model): 2 * т * F ОСВ = V ------------------ (62) i где: Т - годовая потребность в денежных средства; F - трансакционные издержки пополнения остатка денежных средств (Fixed conversion cost per transaction); i - процентная ставка по ликвидным ценным бумагам. Рассмотрим пример. Допустим, потребность компании в денежных средствах составляет $10000 у.е. в неделю, транзакционные издержки при купле-продаже ценных бумаг составляют $150, а процентная ставка по ликвидным ценным бумагам составляет 11% годовых. Годовая потребность компании в денежных средствах составляет $ 520000 (10000*52). Требуется определить оптимальный остаток денежных средств и количество конвертаций ликвидных ценных бумаг. Решение. 1) Оптимальный остаток денежных средств определяется в соответствии с моделью Баумоля (60): 2 * 520 000 *150 ОСВ = \' ------------------------- = $ 37 658 0,11 143