Финансовый менеджмент: учебное пособие / В. В. Великороссов, Л. Е. Масанова

Глава 1. Содержание финансового менеджмента 1.1. Сущность финансового менеджмента 1.2. Функции финансового менеджмента. 1.3. Система управления финансами компании. 1.4. Финансовый механизм. 1.1 Сущность финансового менеджмента (Content of Financial Management) В функционировании предприятия (компании, фирмы) финансовые ресурсы играют ключевую роль, поскольку обеспечивают формирование необходимых производственных ресурсов и составляют основу финансового благополучия предприятия. Деятельность предприятий в условиях рынка сопряжена с многочисленными рисками при проведении денежных операций, привлечении источников финансирования и использовании финансового потенциала. В этой связи возрастает необходимость применения универсальных научно ­ обоснованных методов управления финансовыми ресурсами. Финансовый менеджмент как самостоятельная научное направление сформировалось в XX веке. Фундаментальный вклад в современную теорию управления финансов внесли Г. Марковиц (Markovitz, 1952; 1959) и Уильям Шарп (Sharpe, 1963) (разработка методологии и инструментария принятия решений в области инвес гирования в финансовые активы financial assets); У. Шарп и Дж. Линтнер (модель оценки доходности финансовых активов (Sharpe, 1964; Lintner, 1965. Capital Assets Pricing Model, САРМ); Ф. Блэк и M. Скоулз (ценообразования опционов (Option Pricing Theory, ОРТ); Ф. Модильяни и М. Миллером (создание теории структуры капитала и цены источников финансирования (Modigliani, Miller, 1958). Позднее, на базе современной теории финансов, в сочетании с аналитическим аппарата теории бухгалтерского учета и общей теории 7