Финансовый менеджмент: учебное пособие / В. В. Великороссов, Л. Е. Масанова

G = R(I - D) (1+ S) / [A/V-R (1 -D)(I + S)] (26) где S - планируемое соотношение заемных и собственных средств. Уровень потребности во внешнем финансировании на предприяп зависит от множества факторов: 1) планируемых темпов прироста объема реализации, причем чем быстр наращивается объем производства, тем больше потребность во внешн< финансировании; 2) использование производственных мощностей: при их неполной загруз планируемый прирост производства до определенного момента может бы обеспечен без дополнительных капиталовложений; 3) капиталоемкость производства: при невысокой капиталоемкое продукции ее наращивание не сопровождается пропорциональным ростом внешнем финансировании; 4) рентабельность продукции: чем выше доходность, тем болы собственный капитал и меньше потребность во внешних финансовых ресурса 5) политика выплаты дивидендов: сокращение выплат приводит к рос капитализации дохода и сокращает потребность в дополнительш финансировании. Для расчета потребности во внешнем финансировании мои использоваться следующая упрощенная формула: Потребность во внешнем финансировании = Потребность в прирос активов - Спонтанный прирост пассивов - Прирост нераспределенного доходе Однако ее применение справедливо в случае допущения, что используем для расчета исходные показатели актива и пассива баланса изменяю! пропорционально изменению объема реализации. Если предприятие работает на полную мощность и структура его капите совпадает с целевой, то для расчета приемлемого темпа прироста рекомендуется использовать следующую формулу: 78