капитала— на самом раннем этапе) —> старт —> ранний рост —» экспансия —» IPO или продажа стратегическому инвестору. Основным интенсивным фактором развития венчура является высококачественный человеческий капитал. Венчурные фонды являются основным механизмом венчурного инвестирования. Для их создания и развития необходимо: - совершенствование нормативной основы деятельности венчурных фондов, избегая при этом излишней регламентации их деятельности, введение упрощенного порядка их регистрации; - осуществление НИФ инвестиций в создание венчурных фондов инновационной направленности путем неконтрольного долевого участия в венчурных фондах как с образованием, так и без образования юридического лица; активное сотрудничество НИФ с иностранным венчурным капиталом, привлечение передового опыта в области управления венчурными фондами путем инвестирования средств в три ведущих зарубежных венчурных фонда, что позволит направить специалистов НИФ на стажировки в зарубежные фонды, установить рабочее взаимодействие с их акционерами и членами Советов Директоров, а на следующем этапе привлечь ресурсы данных фондов к инвестированию в Казахстан. В Казахстане венчурное финансирование осуществляется при поддержке со стороны государства. Государственная политика направлена на упрочение положения небольших компаний, поддержку предпринимательства и поощрение инвесторов финансировать создание и развитие небольших предприятий. Государство понимает, что успех экономических преобразований в значительной степени зависит от способности страны заменить огромных промышленных монстров небольшими коммерческими предприятиями. Основная задача фонда прямых инвестиций состоит в том, что фонд как инвестор должен не просто предоставить деньги для развития компании, но и активно участвовать в повышении стоимости компании, делясь с ней знаниями и опытом своих высококвалифицированных менеджеров. Традиционными направлениями повышения стоимости компании являются внедрение корпоративного управления, оптимизация кадрового вопроса, внедрение стандартов качества и т.д. При этом из системных проблем, с которыми сталкиваются фонды прямых инвестиций в Казахстане, можно выделить следующие: низкие стандарты корпоративного управления с точки зрения качества информации, необходимой для принятия решения об инвестировании и мониторинга за состоянием осуществленных инвестиций; слабая законодательная база в области защиты прав всех классов инвесторов; неспособность местного рынка ценных бумаг предложить реальную перспективу выхода из проекта через IPO. Венчурные фонды - на сегодняшний день одни из наиболее сильно развивающихся институтов в Казахстане и СНГ, в целом. Этот вид бизнеса заключается в выделении прямых инвестиций малым и средним компаниям, разрабатывающим и производящим преимущественно наукоемкую продукцию и услуги, базирующиеся на высоких технологиях. Главная же цель венчурного финансирования сводится к тому, что денежные капиталы одних предпринимателей и интеллектуальные возможности других (оригинальные идеи или технологии) объединяются в реальном секторе экономики для того, чтобы в новой компании обоим предпринимателям принести прибыль. Таким образом, «Венчурный Фонд или Венчурный капитал» - это высокорискованные инвестиции с очень высокой доходностью и быстрыми сроками окупаемости. Конечно, может быть все и наоборот, можно потерять все инвестиции, вложенные в проект, т.к. венчурные инвестиции привлекаются в проекты, отличающиеся высокой степенью риска. Финансирование подобных проектов обычными финансовыми институтами (банками, лизинговыми компаниями) практически невозможно. Так же существуют некоторые трудности с инициаторами проектов. Фонды ежедневно 48
RkJQdWJsaXNoZXIy MTExODQxMg==