параметров от реальных. Однако имеет сравнительный подход и недостатки, основным из которых является то, что он не берет в расчет перспектив будущего развития компания. Кроме того, сравнительный подход наиболее оправдывается в условиях, когда имеется в наличии активный фондовый рынок, что связано с тем, что анализ бизнеса строится на основании информации о совершенных с акциями сделках. Поэтому если активного фондового рынка нет или если финансовая информация является закрытой и ее нельзя найти в свободном доступе, то использование рыночного подхода оценки бизнеса является затрудненным. Поэтому этот подход чаще всего используется на Западе, а в странах постсоветского пространства он если и используется, то довольно редко - это результат и слабо развитого фондового рынка, и (в ряду областей рынка) малого количества компаний- аналогов. Среди основных методов, формирующих рыночный подход оценки готового бизнеса, отдельно стоит выделить такие, как: метод рынка капитала, метод рыка продаж и метод отраслевых коэффициентов. Затратный подход к оценке готового предпринимательства является, пожалуй, наиболее популярным из всех. Особенно это верно в отношении малого бизнеса. Заключается затратный метод в том, что эффективность компании оценивается через совокупный учет всех средств, затраченных на организацию производства. К нему относится метод определения чистых активов, который является основой оценки бизнеса через затраты. Другими словами, затратный метод оценки отличается от всех прочих тем, что стоимость компании рассматривается с точки зрения понесенных издержек. Особенность затратного подхода в том, что он позволяет переоценить активы предприятия. Разумеется, при желании этого можно и не делать - все активы предприятия имеют заявленную стоимость, и можно ориентироваться на нее. Однако балансовая стоимость активов и их рыночная стоимость редко соответствуют друг другу - инфляция, постоянные изменения ситуации на рынке и т.д. приводят к тому, что между реальной стоимостью и стоимостью заявленной возникает дисбаланс. И вот тут на помощь приходит метод переоценки активов, когда из их стоимости вычитаются обязательства компании. И это, кстати, большой плюс - за счет переоценки активов затратный метод меньше всего можно назвать теоретическим, ведь он основывается на реальных данных. Минус же в том, что не учитываются возможные перспективы развития бизнеса. Оценка активов компании производится в несколько этапов: 1) Определяется реальная стоимость материальных активов; 2) Определяется реальная стоимость нематериальных активов; 3) Определяется рыночная стоимость финансовых вложений. Одним из методов затратного подхода также является и метод ликвидационной стоимости. Применяют его в случаях, когда участник рынка находится на грани банкротства, и компания распродает свои активы. Отличается этот метод тем, что оценка дается минимальная - это обусловлено наличием ликвидационных расходов и тем, что предприятие вынуждено в кратчайшие сроки распродать все свои активы. 2.4 Франчайзинг как интегрированная форма ведения бизнеса Одна из причин успешного развития малого и среднего бизнеса в странах с развитой рыночной экономикой состоит в том, что крупное производство не противопоставляется мелкому. В развитых странах превалирует принцип кооперирования крупных и малых предприятий, причем крупные объединения не подавляют мелкие, а взаимодополняют, особенно в сфере специализации отдельных производств и в инновационных разработках. Не случайно в США, например, из каждых десяти новых технологических идей девять рождаются на малых предприятиях. Если большой бизнес способствует повышению 30
RkJQdWJsaXNoZXIy MTExODQxMg==